随着加密货币正逐步走进主流视野，比特币等数字资产的交易所交易基金(ETF)备受瞩目。但过程并不平顺，监管障碍依然存在。近日，全球最大资产管理公司贝莱德发出警报，担忧稳定币的波动性可能影响比特币ETF业绩。知名投资人Cathie Wood则质疑监管者对比特币ETF的犹豫态度。稳定币风险将成为比特币ETF路上一大挑战。

贝莱德是少数获SEC批准推出加密ETF的机构，其警示再度点燃稳定币风险话题。稳定币旨在与美元等法币挂钩，但Tether等历史表现突显潜在波动。2021年Tether就因备收不足被起诉；今年USDC一度与美元脱钩，这些事件打击市场对稳定币的信心。

尽管比特币ETF不直接投资稳定币，贝莱德担心稳定币价格波动还会导致比特币及其他数字资产估值下滑，将投资者曝露于风险之中。鉴于稳定币固有的不确定性和监管风险，贝莱德建议投资者应审慎对待。

稳定币的不稳定性对比特币ETF追求者无疑是个坏消息。监管部门更可能对数字资产的系统风险保持警惕。但业内人士质疑这一决定是否过于保守。知名投资人Cathie Wood就对SEC主席Gary Gensler迟迟不批准比特币ETF的做法表示不解。

Wood强调了比特币网络的去中心化和透明性，所有活动都可以被密切跟踪。Wood认为，比特币的高透明度有利于防止市场操纵，不应成为SEC犹豫的原因。鉴于比特币生态系统固有的透明度和可访问性，她质疑 Gensler 犹豫批准现货比特币 ETF 背后的逻辑推理。她猜测Gensler可能担心比特币影响美元稳定性，才对比特币ETF态度暧昧。但Wood强调，技术创新难免面临新的挑战，过度监管会扼杀创新。

稳定币存在不稳定性，但这也促使行业加速完善保障机制。算法稳定币已积极转向募集外部资本，提高兑付能力。监管部门也在加紧制定新的政策框架。只要各方保持积极态度，稳定币可望逐步走向正轨。

监管始终需要在风险防范和市场发展间寻求平衡。我们期待SEC能以开放和务实的态度，为比特币ETF谨慎开绿灯。技术革新需要时间成长，过早设限无益于防控风险。让我们聚焦解决面临的问题，共同打造一个规范、稳健的数字资产市场。